當通道”已不再唯一,信托公司正謀求與私募基金進行更深層次的合作。
中國證券報記者了解到,《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》實施后,已經(jīng)備案的私募基金可以申請開立證券相關(guān)賬戶,從而脫離信托等平臺發(fā)行產(chǎn)品,在這一背景下,一些信托公司已瞄準清算等私募基金外包服務(wù),并視之為業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的方向之一。業(yè)內(nèi)人士認為,信托公司開展私募基金外包服務(wù),作為一項事務(wù)管理類業(yè)務(wù),費率雖然不高,但如果規(guī)模較大,收入亦頗為可觀。不過,由于市場已被一些大型信托公司擠占,中小型信托公司可能難有發(fā)展空間。
瞄準私募外包服務(wù)
按照《私募投資基金管理人登記和基金備案辦法(試行)》之規(guī)定,已經(jīng)備案的私募基金可以申請開立證券相關(guān)賬戶——這意味著私募基金可以不用再走信托等平臺就能發(fā)行產(chǎn)品。不過,中國證券報記者了解到,一些私募基金仍愿意繼續(xù)與信托公司進行合作,其原因在于信托公司可以提供多種外包服務(wù)。而這,又為信托公司的證券信托業(yè)務(wù)打開了一扇大門。
例如,近日外貿(mào)信托就與多家私募基金簽署戰(zhàn)略合作協(xié)議。按照協(xié)議,外貿(mào)信托將為這些私募基金提供全方位的外包服務(wù)。
外貿(mào)信托相關(guān)人士表示,外貿(mào)信托致力于為投資者提供優(yōu)質(zhì)的證券投資類信托產(chǎn)品,為各類資產(chǎn)管理機構(gòu)管理提供受托人服務(wù)、基金行政服務(wù)等多種類別的服務(wù)內(nèi)容。目前,除提供產(chǎn)品創(chuàng)設(shè)、份額登記、財產(chǎn)清算、交易執(zhí)行等基礎(chǔ)服務(wù)外,同時還針對性地提供利益分配安排、績效分析、定制報告、頭寸管理、現(xiàn)金管理、交易管理等增值服務(wù),并在不斷擴充、深化服務(wù)內(nèi)容。
7月6日,外貿(mào)信托副總經(jīng)理李銀熙對媒體表示,目前外貿(mào)信托為私募基金提供的第三方清算服務(wù)業(yè)務(wù)規(guī)模已達到1200億元。外貿(mào)信托相關(guān)人士介紹,該公司已在去年正式成立了證券信托事業(yè)部,形成了涵蓋市場開發(fā)、交易服務(wù)、運營管理、投研風(fēng)險四大內(nèi)涵的組織架構(gòu),并且編制了質(zhì)量管理體系,建設(shè)了獨立機房,配備了完整的服務(wù)團隊。另據(jù)媒體報道,華潤信托亦在去年就有考慮從事私募的估值、清算等外包業(yè)務(wù),甚至考慮成立獨立子公司來做這方面業(yè)務(wù)。中國證券報記者了解到,除了前述大型信托,一些中小型信托公司也在積極開展這一業(yè)務(wù)。
一種業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向
據(jù)信托業(yè)內(nèi)人士透露,目前信托公司開展私募基金外包服務(wù),如果只提供清算等外包服務(wù),其費率在千分之二至千分之五之間;如果還能提供配資,費率則在千分之五至千分之八之間。某中型信托公司高管對中國證券報記者表示,為私募基金提供外包服務(wù)屬于事務(wù)管理類業(yè)務(wù),盡管費率較低,但如果把規(guī)模做大,信托公司的利潤就頗為可觀,這也是一些信托公司積極開展此項業(yè)務(wù)的一個重要原因。
另一個原因是,為私募基金提供外包服務(wù)已被一些信托公司視為其業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型的方向之一。中國證券報記者了解到,按照外貿(mào)信托的規(guī)劃,該公司將從服務(wù)財富客戶、服務(wù)銀行、服務(wù)資本市場和服務(wù)實體經(jīng)濟四個緯度進行轉(zhuǎn)型,其中服務(wù)資本市場就定位于整個資產(chǎn)管理中的受托、募資、交易、清算和增值服務(wù)環(huán)節(jié),為私募基金提供第三方清算服務(wù)業(yè)務(wù)。近日,一家小型信托公司高管對中國證券報記者表示,作為該公司的一種業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型方向,他們正在積極開展相關(guān)業(yè)務(wù)。
前述中型信托公司高管則坦言,這一業(yè)務(wù)并不適合所有信托公司,一方面,這一市場已被早前進入的大型信托公司擠占,中小型信托公司可能難有立足空間;另一方面,開展這一業(yè)務(wù)的費用一般是一年結(jié)算一次,對于風(fēng)格較為激進的信托公司來說,可能與公司的考核制度相左,也難有開展空間。
